ETF

L’ETF o Exchange Traded Fund e individua un sottoinsieme di Sicav, che ha la peculiarità di una gestione passiva del patrimonio.

Si tratta di un tipo di asset che comporta una raccolta di titoli, ad esempio azioni, che spesso replica un indice sottostante. Gli ETF sono per molti versi simili ai fondi comuni di investimento; tuttavia, sono quotati in borsa e le azioni ETF scambiano per tutto il giorno proprio come le azioni ordinarie.

L’obiettivo di un ETF è di replicare semplicemente l’andamento di un indice o di un titolo benchmark, indicato nel prospetto informativo.

Un esempio ben noto è l'ETF SPDR S&P 500 (SPY), che tiene traccia dell'indice S&P 500. Gli ETF possono contenere molti tipi di investimenti, tra cui azioni, materie prime, obbligazioni o una combinazione di tipi di investimento.

Un fondo scambiato in borsa è un titolo oggetto di compravendita, il che significa che ha una quotazione che consente di acquistarlo e venderlo facilmente.

Etf: che cos’è?

Un ETF (acronimo di Exchange Traded Fund) è un paniere di titoli oggetto di compravendita.

I prezzi delle azioni dell'ETF fluttuano tutto il giorno man mano che l'ETF viene acquistato e venduto; questo è diverso dai fondi comuni di investimento che commerciano solo una volta al giorno dopo la chiusura del mercato.

Gli ETF possono contenere tutti i tipi di investimenti, inclusi azioni, materie prime o obbligazioni; alcuni offrono solo partecipazioni negli Stati Uniti, mentre altri sono internazionali.

Gli ETF offrono bassi coefficienti di spesa e meno commissioni di broker rispetto all'acquisto individuale delle azioni.

Un Exchange Traded Fund può investire in un indice obbligazionario, azionario, in un listino di borsa, nelle materie prime.

I costi di gestione di un Etf sono generalmente molto bassi e, in particolare, più bassi di un fondo d’investimento ordinario. In genere, essi ammontano allo 0,1% del capitale investito, quando mediamente si attestano intorno all’1%.

Un ETF è un tipo di fondo che detiene più attività sottostanti, anziché una sola. Poiché ci sono più asset all'interno di un ETF, possono essere un’ottima strategia per diversificare il portafoglio d’investimenti.

ETF: quali sono le principali tipologie?

Esistono vari tipi di ETF a disposizione degli investitori che possono essere utilizzati per la generazione di reddito, la speculazione, gli aumenti dei prezzi e per compensare parzialmente il rischio nel portafoglio di un investitore. Di seguito sono riportati diversi esempi dei tipi di ETF.

Gli ETF obbligazionari potrebbero includere titoli di Stato, obbligazioni societarie e obbligazioni statali e locali, obbligazioni municipali.

Gli ETF settoriali tracciano un particolare settore come la tecnologia, il settore bancario o il settore petrolifero e del gas.

Gli ETF sulle materie prime investono in materie prime tra cui petrolio greggio o oro.

Gli ETF valutari investono in valute estere come l'euro o il dollaro canadese.

Negli Stati Uniti, la maggior parte degli ETF sono istituiti come fondi a tempo indeterminato e sono soggetti all'Investment Company Act del 1940, tranne nei casi in cui le regole successive hanno modificato i loro requisiti normativi.

Come acquistare e vendere ETF

Gli ETF vengono scambiati attraverso piattaforme approntate dai broker online e broker-dealer tradizionali. Un'alternativa ai broker standard sono i robo-advisor del calibro di Betterment e Wealthfront che utilizzano gli ETF nei loro prodotti di investimento.

Di seguito riportiamo alcuni esempi di ETF popolari sul mercato:

  • SPDR S&P 500 (SPY): l'ETF più remoto e più conosciuto replica l'indice S&P 500;
  • iShares Russell 2000 (IWM): tiene traccia dell'indice Russell 2000 small cap;
  • Invesco QQQ (QQQ): indicizza il Nasdaq 100, che in genere contiene azioni tecnologiche;
  • SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA): rappresenta i 30 titoli della media industriale del Dow Jones;
  • ETF di settore: tenere traccia di singoli settori come petrolio (OIH), energia (XLE), servizi finanziari (XLF), REIT (IYR), Biotech (BBH);
  • ETF sulle materie prime: rappresentano i mercati delle materie prime, tra cui petrolio greggio (USO) e gas naturale (UNG).

Vantaggi e svantaggi degli ETF

Gli investitori devono eseguire solo una transazione da acquistare e una transazione da vendere, il che porta a un minor numero di commissioni.

Alcuni broker offrono anche trading senza commissioni su alcuni ETF a basso costo riducendo ulteriormente i costi per gli investitori.

Gli ETF hanno in genere spese basse poiché tengono traccia di un indice. Ad esempio, se un ETF replica l'indice S&P 500, potrebbe contenere tutte le 500 azioni dell'S&P rendendolo un fondo gestito passivamente. Tuttavia, non tutti gli ETF tracciano un indice in modo passivo.

Pro degli ETF

  • bassi rapporti di spesa e meno commissioni di broker;
  • gestione del rischio attraverso la diversificazione;
  • esistono ETF che si concentrano su settori mirati.

Contro degli ETF

  • gli ETF gestiti attivamente hanno commissioni più elevate;
  • gli ETF focalizzati su un unico settore limitano la diversificazione;
  • la mancanza di liquidità ostacola le transazioni.

ETF e tassazione

Un ETF è più efficiente dal punto di vista fiscale rispetto a un fondo comune di investimento poiché la maggior parte degli acquisti e delle vendite avviene attraverso un Exchange.

La tassazione sugli ETF è pari al 26% contro il 20% della precedente normativa. Se all’interno dei fondi sono presenti anche titoli di stato, allora il peso di questa componente sarà del 48,08%.



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